Esperamos que los artículos publicados durante los últimos meses hayan ayudado a investigadores curiosos y a los interesados en DLT a comprender la visión del mercado sobre esta tecnología y cómo Nfq se está preparando para enfrentar todos los desafíos venideros.
Nos gustaría que nuestros lectores recordaran que nada es gratuito, cada elección conlleva una compensación. En este contexto, recuerden que la mayoría de las cadenas de bloques públicas se basan en el hecho de que el protocolo garantiza que no es necesario confiar en nadie que participe en esa cadena. En este sentido, queremos enfatizar la relevancia de la “confianza”.
Cuanto más pueda confiar un usuario en ciertos nodos de la red, más fácil será para la red alcanzar un consenso sobre lo que está ocurriendo en ella. Esto significa que, dependiendo del nivel de confianza en el que deba basarse tu red, se puede lograr consenso mediante métodos muy diferentes. No existe una única cadena de bloques que sirva para todo; cada caso de uso puede requerir que la red tenga propiedades distintas “grabadas en piedra”.
Las cadenas de bloques públicas pueden no ser aún adecuadas para las instituciones financieras, ya que su diseño permite no requerir confianza en la autoridad. Las instituciones financieras explotan la confianza del cliente para respaldar sus negocios. Es muy poco probable que decidan devaluar esa confianza.
Sin embargo, pueden definir sus propios protocolos para ofrecer contratos inteligentes a los usuarios, respaldados por una infraestructura propietaria. Hasta ahora hemos cubierto una amplia gama de áreas en nuestros últimos artículos, y para asegurarnos de no haber omitido ninguna información importante sobre ellos, aquí tienes un pequeño resumen de cada capítulo.
Capítulo I: Qué es Blockchain y cómo funciona
Una cadena de bloques es un libro de contabilidad distribuido abierto donde las transacciones entre dos pares pueden registrarse de forma confiable e inmutable. Se utiliza para registrar transacciones entre todos los ordenadores de la red, de modo que ninguna transacción pueda ser alterada sin modificar todas las transacciones de la cadena.
La verdadera revolución que introdujo blockchain fue que, por primera vez, Satoshi Nakamoto diseñó un protocolo con la característica de que se podía alcanzar consenso sin confianza entre pares. En consecuencia, un libro de contabilidad distribuido sin una autoridad central fue posible por primera vez en la historia de la humanidad. Este logro tecnológico coincidió con muchos otros cambios sociales y económicos.
La crisis financiera global había erosionado la confianza en las instituciones financieras, incluidos los bancos centrales. Al mismo tiempo, muchas aplicaciones en el negocio P2P tuvieron éxito al evitar intermediarios humanos, reduciendo los costos operativos para todos los pares. Pero recuerda que toda nueva tecnología que se considera útil viene acompañada de cierto nivel de exageración.
Hay muy pocas tecnologías con un nivel de exageración tan alto como los libros de contabilidad distribuidos. Esto ayuda a que la tecnología sea más conocida, pero al mismo tiempo reduce la relación señal-ruido de la información que perciben los no expertos en tecnología. En cualquier caso, los usuarios que necesitan almacenar transacciones y alcanzar consenso ahora tienen una alternativa a una autoridad central designada.
Sin embargo, eliminar la confianza de la “ecuación del libro de contabilidad distribuido” tiene un costo, y para entender cuánto hay que pagar, debemos profundizar en los aspectos técnicos de Blockchain y los libros de contabilidad distribuidos.
Capítulo II: Criptomonedas
El sueño del dinero digital ha sido largamente esperado y predicado por la humanidad. La creación de Bitcoin en 2009 reveló que ese sueño finalmente se había cumplido. La humanidad ha esperado mucho tiempo para tener un método confiable para usar dinero digital en todo el mundo. Se había predicho que el dinero digital aparecería en el futuro, en particular por uno de los economistas más grandes que ha visto el mundo, Milton Friedman. Como declaró en una entrevista en 1999 realizada por NTU/F:
“Lo único que falta, pero que pronto se desarrollará, es un e-cash confiable. Un método mediante el cual comprar en Internet permita transferir fondos de A a B, sin que A conozca a B ni B conozca a A. Como cuando tomo un billete de 20 dólares y te lo entrego sin que haya registro de su origen. Y tú puedes recibirlo sin saber quién soy. Ese tipo de cosa se desarrollará en la Internet.”
- Recaudar capital para financiar un proyecto
- Crear un token específico para la aplicación o protocolo blockchain que están desarrollando
Normalmente, un equipo desarrolla un contrato inteligente que lanza la distribución de tokens una vez que se completa la venta/pago. Los usuarios contribuyen con la cantidad que desean invertir y la depositan en la dirección de la empresa utilizando criptomonedas.
En el mercado, normalmente vemos que los dos procedimientos principales para una venta de tokens son los siguientes: (i) las empresas establecen un límite máximo (cantidad de dinero que desean recaudar) en el contrato inteligente o (ii) tienen un límite abierto (recaudan tanto como las personas quieran contribuir a su proyecto).
Capítulo IV: Contratos Inteligentes y Cumplimiento Regulatorio
Los contratos inteligentes son protocolos informáticos que facilitan, verifican y hacen cumplir la negociación y ejecución de un contrato. Aunque el término “inteligente” no justifica todos los contratos existentes, aún estamos lejos de tener verdaderos contratos inteligentes. Por el contrario, en este momento los contratos inteligentes son bastante “tontos” y están llenos de vulnerabilidades que pueden hacer que las personas pierdan millones de dólares.
En el contexto de la Tecnología de Registro Distribuido (DLT), esta permite la implementación de un contrato inteligente entre partes que no confían entre sí, en un entorno donde antes era fundamental una autoridad central, y donde ahora no desean tener que confiar mutuamente.
Un aumento astronómico en la regulación ha dejado a los mercados financieros en un campo operativo altamente incierto. Los equipos de cumplimiento están sobrecargados de trabajo mientras luchan por cumplir con el constante aumento de las exigencias regulatorias. Por eso ven a la tecnología blockchain como el mejor aliado para las agencias reguladoras, debido a la transparencia y trazabilidad que aporta.
Aunque muchas personas en el sector ven a las agencias reguladoras como enemigas, estas y la blockchain forman una combinación fantástica. La blockchain promete transformar la forma en que las empresas gestionan los requisitos de cumplimiento, permitiéndoles tener la velocidad y flexibilidad necesarias para sobrevivir en la nueva era digital global. Gracias al uso de la tecnología blockchain, podemos crear un entorno donde los actores del mercado y los reguladores tengan acceso a un conjunto de datos confiable y auditable.
El acceso a este tipo de información permitiría a las empresas liberarse de todas las tareas y riesgos de cumplimiento, ya que el regulador tendría acceso completo a todos los datos, en lugar de tener que esperar a que las empresas los envíen. Hay tres áreas principales en las que la tecnología blockchain impactará principalmente en la industria del cumplimiento regulatorio: reducción del fraude, reglas de conocimiento del cliente y auditabilidad.
Capítulo V: Aplicación en Banca y Seguros
La tecnología blockchain ha sido reconocida como una de las innovaciones más disruptivas para los modelos de negocio actuales desde la llegada de Internet. Tiene el potencial de resolver muchos problemas en distintas industrias. Los bancos están desesperados por sumarse a la tendencia de innovación actual, pero no disponen de mucho tiempo para ello. Están obligados a cumplir con una cantidad absurda de nuevas regulaciones que les han hecho gastar mucho dinero para garantizar su cumplimiento.
Gracias a blockchain, su visión se ha vuelto más clara, y casi todos los bancos del mundo (por no decir todos) han comenzado a trabajar con las posibilidades que esta tecnología les ofrece. Los bancos e instituciones financieras aún están descubriendo cómo aplicar la nueva tecnología para mejorar su negocio principal y adaptarse a la era digital. La mayoría de las startups que buscan convertirse en los nuevos bancos minoristas del siglo XXI están enfocadas principalmente en bancarizar a los 2.500 millones de personas que no tienen acceso a productos financieros. Se avecinan tiempos interesantes, al igual que la próxima generación de bancos digitales.
No solo el sector financiero está interesado en el desarrollo de esta tecnología, también es importante prestar atención al desarrollo de blockchain en el sector asegurador. La blockchain aporta muchos aspectos clave a los modelos de negocio de seguros. Las empresas podrán tener nóminas automáticas, trazabilidad de activos y cobertura de riesgos, entre muchos otros beneficios. Les permitirá ofrecer al asegurado un tipo de seguro muy personalizado según sus necesidades exactas, en lugar de seguros genéricos para todos.
También permitirá la automatización de muchos aspectos de la industria, así como una gran reducción en el consumo de papel para reflejar todas las condiciones
Conclusión General sobre la Tecnología Blockchain
Si hay un mensaje importante que este informe quiere transmitir, es que Blockchain aún no es una tecnología amigable para las empresas, y los futuros productos diseñados en torno al protocolo Blockchain harán un uso lateral de ella.
A menudo se anunciará alguna “cadena firmada criptográficamente” o “protocolo seguro” sugiriendo el uso de Blockchain, pero es muy poco probable que todos los proyectos relacionados con Blockchain lleguen a ser útiles, públicos y con permisos (quizás algunos proyectos logren un modelo de negocio sólido utilizando una blockchain pública descentralizada). La tecnología más significativa que respalda esta suposición fundamentada es Ripple.
El protocolo Ripple es un protocolo de consenso bizantino que asume que ciertas regiones de la red pueden ser confiables, por lo que se puede construir un libro de contabilidad CP (consistente y tolerante a particiones) con una latencia significativamente baja en comparación con el protocolo Blockchain. Sin embargo, la mayoría de los artículos no técnicos sobre Ripple mencionan el uso de Blockchain, aunque Ripple no menciona Blockchain en ningún documento técnico.
Desde el punto de vista técnico, el protocolo de consenso de Ripple tiene más relación con el protocolo Raft que con Blockchain. Actualmente es común que los proyectos usen Blockchain solo como estrategia de marketing, para luego cambiar a otros protocolos que requieren cierto nivel de confianza. Esto sugiere que la intuición sobre la falta de compatibilidad de Blockchain con las empresas, debido a su complejidad y alta latencia, puede ser acertada.
Los servicios basados en alguna tecnología DLT como Ripple requieren cierto nivel de confianza, lo cual también es un juego de grandes actores. La mayoría de la infraestructura será diseñada, mantenida y operada por grandes firmas de consultoría, independientemente de la tecnología utilizada. El alto coste asociado a estos sistemas relativamente grandes motivará a las instituciones financieras a maximizar el retorno de inversión en infraestructura.
La consecuencia es que cualquier proyecto relacionado con DLT que se proponga a una gran institución financiera tendrá que adaptarse a su implementación propietaria de DLT, independientemente de la generalidad o idoneidad de la implementación, de la misma manera que ahora las aplicaciones deben adaptarse a la base de datos licenciada del cliente. En consecuencia, DLT será otra tecnología limitada por el control ejercido por los grandes contratistas sobre la infraestructura de las instituciones financieras.
Los derivados de la tecnología blockchain son las monedas digitales, el almacenamiento firmado y los contratos inteligentes. Las monedas digitales crean un mercado para el intercambio de bienes o capital basado en un protocolo definido, donde la moneda es la unidad de valor del bien intercambiado. El almacenamiento firmado expone la capacidad del libro de contabilidad para almacenar datos que no pueden ser modificados en el futuro, siendo útil para auditorías y fines de notarización.
Finalmente, los contratos inteligentes simplifican o permiten la negociación de un contrato entre dos o varias partes. Los dos primeros dominios requieren una masa crítica. En el caso de las monedas digitales, los usuarios deben sentirse atraídos por la plataforma, ya sea por interés propio o por una relación previa con el proveedor del servicio. El segundo caso también requiere que el usuario confíe en que el proveedor no utilizará los datos para sus propios fines.
Blockchain solo evita el problema del doble gasto, por lo tanto, la aplicación implementada alrededor del libro de contabilidad puede estar diseñada específicamente para soportar, por ejemplo, variaciones sofisticadas de operaciones internas. Blockchain añade la garantía de que los datos están almacenados de forma segura (no la veracidad de los datos) e inmutable, pero es ingenuo suponer que la aplicación será más segura por esa razón. En ambos casos, el proveedor ofrece un servicio a los usuarios, y ellos también deben confiar en la infraestructura.
¿Cuál es la Estrategia de Nfq?
No es plausible pensar que NFQ pueda ser un proveedor de servicios para el intercambio o almacenamiento de información sensible. Puede haber espacio para algo de consultoría en ambos casos, pero se debe considerar que la mayor parte del trabajo corresponde a la implementación de la aplicación. Los tres pilares que sustentan la estrategia de Nfq son: i) conocimiento y experiencia empresarial, ii) capacidad para entregar y desarrollar soluciones robustas y iii) comprensión profunda de la nueva era digital y especialmente de los beneficios de DLT.
Por lo tanto, nuestras tres líneas de negocio —Consultoría Empresarial, Soluciones y Digital— han estado investigando en los últimos años la solución más adecuada para nuestros clientes según nuestro conocimiento y experiencia. Nuestro Equipo de Proyecto DLT se apoya en las tendencias y prácticas del mercado para desarrollar una solución personalizada para la industria financiera a través de una plataforma de contratos inteligentes, basada en casos de uso reales.
Un problema crítico sobre las implementaciones actuales de plataformas de contratos inteligentes basadas en un libro de contabilidad distribuido es la forma en que se despliega el contrato. El contrato se envía a la blockchain como código para una máquina virtual, por lo que el código es visible para cualquiera que desee ejecutar el contrato. Una vez que esto ocurre, el código queda sellado para siempre, junto con los datos que genera. En otras palabras, un contrato inteligente solo puede desplegarse una vez.
Cualquier modificación, incluso para corregir un error, requiere el despliegue de un contrato antiguo y un acuerdo para migrar los datos del contrato antiguo al nuevo. Esto ha representado una gigantesca amenaza de seguridad para cualquier contrato inteligente desplegado hasta ahora, con un caso públicamente conocido como la crisis del DAO, que requirió una bifurcación dura de la blockchain de Ethereum.
Este tipo de crisis seguramente se repetirá porque no existe una forma de escribir software libre de errores, y las amenazas de seguridad son solo una clase particular de errores. Está claro que los atributos, métodos y estados no son conceptos útiles para construir aplicaciones, y esta clara separación entre estos conceptos y un contrato real representa una oportunidad. Un contrato real tiene cláusulas, condiciones, consecuencias…
En este contexto, Nfq se dirige a poner en práctica una solución de contratos inteligentes para la industria de los Mercados de Capital como núcleo de nuestro negocio. En consecuencia, desarrollaremos una solución de mercado basada en contratos inteligentes para transacciones de derivados OTC entre contrapartes, que refleje el proceso completo del acuerdo, desde la negociación contractual previa al acuerdo, la valoración y los procesos posteriores al acuerdo (liquidación y pago).
Esta solución se basa en el desarrollo de una API sobre la blockchain de Alastria, así como una plataforma para gestionar y operar contratos financieros mayoristas que se valoran automáticamente mediante el uso de contratos inteligentes y tecnología blockchain. Proporcionaremos más información sobre este tema a medida que el proyecto avance.
Mantén viva la llama.
